2016年就這么靜悄悄地來了，而我們還欠2015年一個總結。

　　翻看全國LED重點上市企業(yè)2015年前三季度財報發(fā)現(xiàn)，有57%的企業(yè)凈利潤與去年同期持平或下降，這其中包括了LED正統(tǒng)血脈中最具規(guī)模的企業(yè)木林森、傳統(tǒng)燈王佛山照明、戶外照明大廠勤上光電、特殊照明佼佼者海洋王以及南大、遠方、東晶、水晶等各材料配件企業(yè)。

　　在實體經(jīng)濟不景氣，大量資本涌入互聯(lián)網(wǎng)，制造業(yè)競爭激烈，殘酷洗牌登場，跑路、破產(chǎn)、倒閉頻傳之際，過半上市企業(yè)凈利的表現(xiàn)不佳，似乎讓業(yè)界更加篤信LED產(chǎn)業(yè)當下的低迷，于是，滿城盡是“寒冬論”。

　　但真相并非如此。如果寒冬未至，當會不攻自破。但是驚呼“寒冬”的背后卻需要思考更多。

　　一、成因

　　飛樂音響副總裁謝圣軍曾在公開場合拋出疑問：有很多人說我們照明行業(yè)的寒冬來了，為什么說寒冬來了?可能是我們產(chǎn)品的技術更新?lián)Q代沒有跟上。第二，是行業(yè)內這種風起云涌的競爭，導致相互搏殺，刀刀見血。

　　那么是否果真如此?LED“寒冬論”的成因是什么?

　　外部表現(xiàn)：中國經(jīng)濟現(xiàn)25年來最低增速

　　近年，多種力量博弈的結果，致使中國處于“社會轉型時期”，焦點和難點增加，沸點和燃點下降，而在2015年，這種表現(xiàn)尤為明顯，出現(xiàn)了25年來的最低增速。數(shù)據(jù)顯示，2015年全球經(jīng)濟放緩，資本回報率明顯降低;發(fā)展中國家面臨多重經(jīng)濟轉型壓力;發(fā)達國家缺乏有效經(jīng)濟促進手段。2015年全球經(jīng)濟增速為 2.9%，同比只上升0.4個百分點。

　　此外，移動互聯(lián)網(wǎng)對人類的生產(chǎn)生活方式帶來了革命性的影響和沖擊，對幾乎所有行業(yè)特別是傳統(tǒng)制造業(yè)帶來了顛覆性影響和沖擊。于是媒體頻頻報道下崗潮、跑路潮、倒閉潮，尤其是世界工廠東莞被指“熄火”，“寒冬論”迅速地從萌芽到甚囂塵上。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2015年1-9月，全國GDP同比增長6.9%，1-11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務收入同比增長1%。從國家統(tǒng)計局統(tǒng)計在冊的41個產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)情況來看，僅有一個產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務收入同比超過10%，97.56%的產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入同比增速低于10%。

　　內力作用：利潤空間攤薄

　　以上為外部表現(xiàn)，再觀LED行業(yè)的內部情況，也逃不開此論調，負能量籠罩。參看以下幾組數(shù)據(jù)：

　　1、中國輕工業(yè)網(wǎng)發(fā)布，2015年三季度，全國照明行業(yè)累計虧損面為16.66%，同比增長1.82%。

　　2、臺灣研究機構光電協(xié)進會(PIDA) 分析師呂紹旭表示，2015年為LED元件最艱困的一年，今年照明市場雖起飛但產(chǎn)值卻受價格與匯率等因素夾擊，導致產(chǎn)值不增反減;另外，背光市場滲透率到頂之后，今年產(chǎn)值下滑年減約10%。

　　3、據(jù)GSC research 數(shù)據(jù)顯示，從28家LED重點上市企業(yè)來看，2015年銷售毛利率為30.89%，凈利率為10.23%%，從趨勢上看，銷售毛利率和凈利率均有所回落，利潤空間攤薄。

　　4、中國照明電器協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年照明產(chǎn)品出口增長幅度首次跌至個位數(shù)。2015年1-11月全國進出口總值35655.3億美元，比去年同期下降8.5%，其中出口20523.2億美元，下降3%，進口15132.1億美元，下降15.1%。

　　5、中國輕工業(yè)經(jīng)濟運行及預測預警系數(shù)據(jù)顯示，2015年01-11月全國照明行業(yè)主營業(yè)務收入累計同比僅增長5.08%。

　　6、TrendForce預估2015年全球高亮度LED市場產(chǎn)值達145.2億美元，年增長僅2%。

　　從以上這些數(shù)據(jù)可以窺見，LED照明市場都開始進入地地道道的紅海，錢更難賺了是不爭的事實。

　　輿論壓力：負能量籠罩

　　在這種局勢下，各大宣傳平臺紛紛跟風報道這些“慘狀”以吸引眼球，寒冬論四起，滿滿負能量。

　　截至本刊記者發(fā)稿前，在百度新聞中分別搜索關鍵詞“LED跑路”、“LED破產(chǎn)”“LED寒冬”、可以分別找到相關新聞12,200篇、2,490篇、19,200篇。

　　另外，媒體過多關注凈利潤，也是影響信心的原因之一。但凈利潤是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標，不是唯一指標，它并不能完全反映企業(yè)真實的賺錢能力。比如亞馬遜的創(chuàng)始人貝索斯就更關注長期現(xiàn)金流，而非凈利潤。他更樂意把錢拿去投資，而不是作為利潤分給股東。

　　二、真相

　　負面消息被放大

　　無論是整體經(jīng)濟環(huán)境中最低增速的表現(xiàn)，還是內部各種不利的數(shù)據(jù)，事實上，并不能讓“寒冬論”大行其道。

　　但是，如果LED產(chǎn)業(yè)未現(xiàn)寒冬，那為什么LED人都覺得過得難受?事實上，原因大抵有四：

　　1、此前經(jīng)濟高速發(fā)展以及LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期熱錢涌進，惡補之后，失血過多帶來的副作用和后遺癥。當經(jīng)濟慢慢放緩，基礎扎實企業(yè)開始逆勢上行，管理低下的企業(yè)則陷入困境，而后者數(shù)量比前者要多得多。

　　2、移動互聯(lián)網(wǎng)崛起，對LED此類傳統(tǒng)制造業(yè)造成沖擊，如何+互聯(lián)網(wǎng)，如何開展O2O等一系列新問題顯現(xiàn)。

　　3、LED產(chǎn)業(yè)邁向成熟期，各類并購進入實質階段，雖是必經(jīng)之路，但競爭慘烈之狀，影響信心。

　　4、媒體跟風報道，在這樣的大背景下，企業(yè)倒閉得到的媒體關注度遠遠比企業(yè)增長得到的關注度大，給人的感覺就是企業(yè)倒閉潮來了，各類破產(chǎn)、跑路等負面消息被逐漸放大，給業(yè)界的印象就是一片慘兮兮的景象。

　　但其實，以上多屬于遵循一個產(chǎn)業(yè)的自然發(fā)展規(guī)律，并不代表此產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入寒冬。

　　LED比其它產(chǎn)業(yè)活得幸福

　　那么，為什么說LED產(chǎn)業(yè)實際上并沒有媒體及悲觀者眼中的那樣低迷，我們來看看LED照明產(chǎn)業(yè)的相關數(shù)據(jù)。

　　受經(jīng)濟影響，2015年全球照明市場的確沒有迎來大的變革。從全球數(shù)據(jù)來看2015年約為1510億美元，復合增長率僅在3.7%。但是據(jù)GSC research 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 2015年1-11月，全國41個產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降1.9%，但是反觀LED行業(yè)，2015年前三季度，28家LED重點上市企業(yè)利潤總額4.4億元，同比增長7.77%。這意味著，相比之下，LED產(chǎn)業(yè)活在所有行業(yè)的平均水平之上。

　　這也表明，2015年，LED行業(yè)增速放緩毋庸置疑，企業(yè)平均水平相比往年更低，活得更為艱難，也是既定事實，這是一個行業(yè)趨向成熟的必然經(jīng)歷。但更值得一提的是，在相同的環(huán)境下，與其它行業(yè)相比，LED企業(yè)顯然活得更幸福，所以目前局勢不足以表明LED產(chǎn)業(yè)陷入寒冬……

　　競爭分水嶺

　　雖然業(yè)內感覺市場陷入低迷，但是投資人卻截然相反。據(jù)經(jīng)濟日報報道，外國投資機構投入觀察并挑選標的，直指中國LED廠光芒閃耀，而產(chǎn)業(yè)下游表現(xiàn)將超過上游，主要因上游供給增加。

　　而日前，記者在采訪投資人——國信弘盛執(zhí)行總經(jīng)理陳曉海時，以上觀點也得到了印證。他認為，芯片和封裝的幾乎不會再作投資，但LED照明應用投資機會仍然大。

　　所以，站在不同的地點，看到了不同的風景。外資認為，目前是產(chǎn)業(yè)各廠間彼此競爭的重要分水嶺，預測照明將是2016年LED產(chǎn)業(yè)主要成長引擎。利基應用市場包含汽車、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)可能成為新催化劑，預期全球LED需求將在2016至2018年增長9~14%。

　　此外，LED照明正在快速的完成替換傳統(tǒng)的照明光源以及燈具，2015年全球LED照明市場規(guī)模為557億元，市場滲透率達36.9%。這意味著，雖然增速放緩，但是LED取代傳統(tǒng)照明市場仍然還有非常大的提升空間。

　　以上舉證，再次說明了，寒冬還未來襲，2015年只是拐點，競爭之慘烈，將促使行業(yè)從浮躁轉向理性、從耍得來花招轉向只看實力的關鍵年。

　　2016年，不安好心總惦記上市套現(xiàn)，不切實際大躍進發(fā)展，“扯虎皮拉大旗式”的“空手套白狼”以及政府供血依賴癥患者，將會比以往更快陷入竹籃打水一場空的境地。

　　但寒冬未來，并不代表未來不會來。

　　用歐普中國區(qū)CEO丁龍的話說就是：2015年進入了成熟洗牌排序階段，但痛苦的日子才剛開始。

　　歐司朗大中國區(qū)照明解決方案事業(yè)部總監(jiān)韓敏也直言，現(xiàn)在談寒冬言過其實，2016年會比2015年更冷。

　　國星光電總經(jīng)理王森博士則更加關注的是如何度過寒冬，狠抓技術、強練內功，持續(xù)提高企業(yè)管理水平和自身競爭力，穩(wěn)步提升行業(yè)地位是每家企業(yè)在困難與挑戰(zhàn)時所需要做的，也是行業(yè)良性、持續(xù)發(fā)展的要求。因為競爭異常激烈2015年，行業(yè)內的每一家企業(yè)都能切身體會到的。

　　王森博士隨之又強調，任何時候都是挑戰(zhàn)與機遇并存的。對于沒有技術又缺少資金支撐的小型企業(yè)來說，2015年的艱難只是一個開始。但有技術、資本、人才和管理優(yōu)勢的企業(yè)，會越活越久，越活越好。

　　噪音越多商機越大

　　王森博士的話揭示出一個簡單而又必須重視的道理——對于企業(yè)來說，外部經(jīng)營環(huán)境的惡化，也許并不是最致命的，葬送前途和命運的是企業(yè)本身。——因為一個身體健壯的人，哪怕是大冬天也可以破冰冬泳;一個身體孱弱的病號，即使是常年住在急救病房，也逃脫不了病入膏肓的宿命。

　　就如洲明科技副總裁王榮禮在接受郵件采訪時所表示的一樣：行業(yè)冬天是否來臨，每個企業(yè)或許都有各自的看法，對于有準備的企業(yè)，危機中也蘊藏著機會，市場可以自我調節(jié)，企業(yè)只要不斷提升自身的核心競爭力，一定能實現(xiàn)平穩(wěn)過渡，迎來屬于自己的“春天”，行業(yè)沒有絕對的黃金時代，企業(yè)卻有各自的“春天”。而不管外界如何變幻，洲明始終堅持通過產(chǎn)品和服務創(chuàng)新來打造核心競爭力。

　　在臺燈這一細分市場占據(jù)重要地位的冠雅照明總經(jīng)理陳少藩在接受采訪時也認為，每個企業(yè)都需要經(jīng)歷陣痛過程，LED照明行業(yè)已經(jīng)進入洗牌階段，競爭將呈現(xiàn)多樣化、復雜化、白熱化，強者恒強，弱者要么被收購，要么倒閉退出市場，最終能活下來均是經(jīng)歷過市場嚴峻考驗，具備一定的品牌、技術、產(chǎn)品優(yōu)勢，俗話說的好“只有不行的企業(yè)，沒有不行的行業(yè)”，任何一個行業(yè)的發(fā)展不能太過于悲觀，也不能太過于樂觀，自然有其自身發(fā)展規(guī)律。對于LED照明行業(yè)的無品牌、無自主研發(fā)技術、無實力的企業(yè)自然是“冬天”，那么對于有自己的核心競爭力，對市場變化有著敏銳的嗅覺和快速反應的執(zhí)行力，自然是“黃金時代”，將會把行業(yè)危機轉化企業(yè)發(fā)展的機遇，逆勢快速發(fā)展。

　　再舉個例子，有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2015年的十一黃金周內，到日本旅游的中國游客多大40萬人之多，在日本消費達到1000億日元，約合52億人民幣左右，刷新新紀錄。在中國經(jīng)濟增速持續(xù)下滑之際，這一點更令人吃驚，這也證明了，被中國人普遍認定為品質較好的日本產(chǎn)品，非常受歡迎，所以剛需好產(chǎn)品的銷量高低與經(jīng)濟速度的增減不成絕對正比關系。像陳少藩所強調的那樣，每個企業(yè)都有面臨市場環(huán)境和同行企業(yè)的重重壓力，盡管大家都在抱怨市場比以前越來越難做，但抱怨越多的地方，往往就是賺錢的商機。

　　王森博士就認為，激烈的競爭和洗牌將加快產(chǎn)業(yè)格局的調整與轉型，使產(chǎn)業(yè)走向集中，行業(yè)大者恒大的局面將更加明顯，但對于大企業(yè)而言，這無疑也是一個新機遇。

　　這個觀點也得到韓敏的認同，他告訴記者，縱觀整個2015年，這個行業(yè)已經(jīng)很難說有哪些企業(yè)堪稱活得“滋潤”，如果企業(yè)本身沒有什么下降，能存活下來的就是不錯的公司。但是，越是市場弱的時候，越是實力企業(yè)擴張的最好時機。

　　木林森股份市場總監(jiān)孫少峰則顯得更為自信：盡管2016年我們面臨新常態(tài)下需求減弱的現(xiàn)象，但是我們剛性需求受到的影響不會很大，我們會看到一些相對比較小的制造企業(yè)紛紛退出，而這個市場空間恰好留給我們。

　　三、未來

　　超微間距發(fā)展空間巨大

　　小間距LED市場，在2015年持續(xù)爆發(fā)，在普遍業(yè)績同比不佳的情況下，聯(lián)建、洲明、利亞德等的小間距業(yè)績均高歌猛進。但是，從2016年開始，競爭將加劇。而超微間距的關注度將日益提升。

　　今年洲明科技在小間距顯示產(chǎn)品上實現(xiàn)3.39億的業(yè)績，同比增長102.96%，極其耀眼。該公司副總裁王榮禮認為，小間距的長足發(fā)展是顯示屏行業(yè)產(chǎn)品迭代升級的必然。

　　記者特別采訪了行業(yè)內第一家提出LED小間距概念的企業(yè)利亞德，該公司常務副總經(jīng)理潘喜填表示，目前室內P1.0以下超微密LED小間距規(guī)模量產(chǎn)已成為現(xiàn)實，目前還集中在軍工、廣電、指揮調度等政府項目和高端商用領域，當超微間距在技術上臻于完善，成本也得到相應的控制，超微間距產(chǎn)品在市場的接受度和需求度將會大幅提升，應用范圍也會越來越廣泛，屆時將會向民用領域逐步過渡?？萍几淖兩?，未來超微間距產(chǎn)品市場需求可能會超乎我們的想象，可謂空間巨大，機遇難得。

　　特種照明應用值得期待

　　國信弘盛執(zhí)行總經(jīng)理陳曉海在接受記者采訪時表示，2008年到2014年，LED產(chǎn)業(yè)增長了530%，2015年市場容量達4500億，未來達到萬億級市場，但殘酷現(xiàn)實是LED產(chǎn)業(yè)不賺錢，并進入了苦逼模式——微利、缺錢、產(chǎn)能過剩、企業(yè)成本高。市場大，增速快，但活得苦逼，是LED市場最壞的年代，但同樣也是最好的年代。因為他認為，LED傳統(tǒng)照明雖然已經(jīng)進入紅海，但汽車照明等LED特種照明應用的發(fā)展空間還很大，非常值得期待。

　　廣東省半導體照明產(chǎn)業(yè)聯(lián)合創(chuàng)新中心(GSC)主任也不斷強調，LED技術發(fā)展的重點會在五個領域進行突破，即可見光通信、農(nóng)業(yè)照明、汽車照明、深紫外LED以及第三代半導體。這些高附加值的細分市場將成為LED企業(yè)未來的利潤增長極。

　　向智慧城市靠攏

　　智慧城市概念火爆了幾年，但落地的佳作微乎其微，但眾人皆知這是未來必然發(fā)展趨勢。從明年開始，有實力的企業(yè)將會更加關注智能照明、智能家居、智能建筑，即智慧城市中的各個環(huán)節(jié)。特別是隨著可見光通信技術日趨成熟，LED在整個智慧城市中的應用將會越發(fā)關鍵。

　　舉個例子，百年品牌飛樂，在2015年6月，與建設銀行上海分行、華鑫證券合作發(fā)起設立上海飛樂智慧城市產(chǎn)業(yè)基金(有限合伙)，產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模達25億元，通過資本杠桿撬市場，PPP模式的實施等，轉型至智慧城市，以集成商的角色立市。據(jù)副總裁謝圣軍透露已經(jīng)在實施的項目有湖南株洲的智慧燈桿(6億)，德州市智慧城市(3.4億)等。LED產(chǎn)業(yè)興起后，飛樂業(yè)績一直很一般，但是從去年年底并購申安集團，并轉戰(zhàn)智慧城市之后，迎來了一個全新的發(fā)展春天，屢屢斬獲馬來西亞、印度尼西亞、法國等海外大單。2015年前三季度凈利凈利潤1.96億元，同比增長630.58%。

　　歐普中國區(qū)CEO丁龍也表示，照明的智能化將進入我們生活的方方面面，任何一家企業(yè)，在智能和通訊方面都需要做一些準備。

　　行業(yè)、市場集中度明顯加速

　　據(jù)中國行業(yè)企業(yè)信息發(fā)布中心的監(jiān)測結果顯示，全國銷量前十位品牌的市場占有率平均為69.18%，而目前LED龍頭企業(yè)的總占有率還遠遠達不到。而據(jù) GSCresearch不完全統(tǒng)計，全國LED企業(yè)3.5萬多家，其中規(guī)模以上企業(yè)有8200多家。所以，未來，行業(yè)、市場集中度必然會加速提升。

　　在顯示屏方面，潘喜填認為，2015年的LED顯示屏行業(yè)，還沒有到寒冬?；仡檪鹘y(tǒng)電子行業(yè)，如電視、冰箱、空調，排名前3的廠家市場占有率都超過50%，而目前LED顯示屏行業(yè)至少有上百個廠家，排名前3的廠家市場總占有率還不到20%。隨著LED顯示屏行業(yè)不斷的發(fā)展，行業(yè)集中度也會越來越高，估計最終能在競爭中取勝留存的大概10-20家，而且在未來一段時間內競爭都將非常殘酷，但是每個活著的企業(yè)都有機會。

　　他還強調，雖然LED顯示屏行業(yè)整體景氣度不高，2015年常規(guī)顯示屏(P3以上戶內外)整體的需求量也在萎縮。但是隨著主要原材料的價格不斷下調，小間距 LED顯示屏憑借著高清震撼的視覺和大尺寸無縫拼接的顯示效果，客戶在享受高清視覺效果的同時也慢慢接受了小間距產(chǎn)品的價格，市場需求在大量往小間距方面走。

　　照明方面，歐普照明中國區(qū)CEO丁龍也認為：“LED照明行業(yè)里3萬多家企業(yè)是非常分散，照明市場不會永遠這么分散，而LED有利于通用市場集中。”

　　活著靠規(guī)模、細分、成本優(yōu)勢

　　在行業(yè)集中度不斷提升的過程中，未來哪類企業(yè)更容易能活下來?千軍萬馬過獨木橋，到最后拼的全是實力。沒有資金和技術的企業(yè)，除了接受被并購，恐怕就只能等死。

　　丁龍言之有理，活下來的要么是規(guī)?；钠放仆ㄓ谜彰餍推髽I(yè)，要么是細分領域的專業(yè)化品牌企業(yè)，要么就是具有成本競爭優(yōu)勢的代工企業(yè)。

　　“聯(lián)盟”替代并購

　　2015年，LED照明行業(yè)并購、倒閉的案例達到行業(yè)發(fā)展歷史最高峰。截至2015年11月，我國的行業(yè)并購金額達到408億元，2014年并購金額才60億元，增長幅度高達580%。

　　但是隨著中國財團并購飛利浦lumileds遭美政府阻撓，歐司朗出售業(yè)務競爭激烈以及一些并購后企業(yè)失敗案例的警醒，加上更加嚴峻的形勢，并購的新鮮感將會慢慢褪去，且LED企業(yè)的掌舵人也將更清晰地認識人才資源、管理機制、企業(yè)文化差異等更多潛在風險問題。因為并購后的整合，是一項復雜且代價高昂的管理行動，不但非常費時，且變量最多。所以，不排除未來，并購的呼聲趨弱，而“戰(zhàn)略聯(lián)盟”成為LED界新競爭手法。即LED上中下游同一等級的互補型企業(yè)、或是直接的競爭對手之間，會出現(xiàn)強強聯(lián)手，冤家路寬的局面，一邊各自保持產(chǎn)權獨立，一邊同仇敵愾。

　　黃金時代后會有期

　　對于未來，歐普董事長王耀海認為，盡管大家都在談中國經(jīng)濟正面臨著最冷的寒冬，但他卻堅信LED照明行業(yè)又遇到了一個至少是黃金10年的大機遇，他認為未來的3到5年是行業(yè)變革、整合的全新時代，所以，需要快速試錯、調整、前行。而唯有聚焦、專注，才能夠成為行業(yè)的整合者。

　　結語

　　寒冬還未到來，但寒冬也不可怕，它將行業(yè)的問題暴露出來，向實力企業(yè)暗示了發(fā)展的機會，也是很好的深度思考與苦練內功的時機。要感謝那些倒下的企業(yè)，才成就了那些在大浪淘沙中勝出的成功企業(yè)。

　　中國首富宗慶后所身處的飲料行業(yè)雖然傳統(tǒng)，但依舊是一個有剛性需求、充滿想象空間的市場。所以盡管面對傳統(tǒng)實業(yè)的嚴冬，宗慶后依然堅信“我們永遠是朝陽企業(yè)，因為無論什么時候人們都是要吃要喝”。LED行業(yè)也一樣，真正解決剛性需求的產(chǎn)品，是不會凋零的。即便有寒冬論，也意味著正孕育新希望。

　　在很多人因為外部環(huán)境而時喜時悲，不能自持時，若能擦亮眼睛，一步一個腳印，扎扎實實發(fā)展自己的企業(yè)和產(chǎn)品，將能抓住最好的機遇——不論春夏秋冬。